篆刻世家 方寸技艺的百年传承

当前，篆刻我国已经进入传统用煤淡季，篆刻受火电机组检修和下游观望情绪浓厚等因素影响，电厂拉运积极性有所下降，环渤海港口下锚船数量较旺季时有所减少，港口吞吐量下滑，市场煤交易价格持续下跌。

4月份火电发电增速已出现回落，技艺环比减少2.0个百分点，为电厂库存修复提供了时机。统计数据显示，年传随着煤矿工作日恢复至330天，原煤产量恢复性上升

2017年4月，篆刻原煤产量2.9亿吨，同比增长9.9%。1-4月份，技艺原煤产量11.1亿吨，同比增长2.5%。业内人士称，年传市场对后期煤价看空的心态较强。日均生产982万吨，篆刻比3月份增加15万吨。5月17日，技艺最新一期环渤海动力煤价格指数发布，指数环比下滑3元/吨，报收于593元/吨，已连续第八期下跌且降幅有所扩大。

据秦皇岛煤炭网监测数据显示，年传沿海六大电厂库存已恢复至1200万吨以上，可用天数已上升至20天左右。在水电可预期增加的背景下，篆刻下游采购节奏逐渐放缓，交易中向下议价能力增强。几天前，技艺山西官方印发《关于实施晋商晋才回乡创业创新工程的意见》，技艺《意见》明确引导晋商晋才回乡发展总部经济，大力发展新一代信息技术产业、高端装备制造业、新材料产业、新能源汽车产业、节能环保产业等战略性新兴产业，支持晋商晋才参与国企混合所有制改革。

时下，年传作为2017年的改革重头戏，山西国企国资改革实施方案出台在即。针对经济现状，篆刻山西省委书记骆惠宁在表明山西经济已走出长达两年半的最困难时期同时，强调越是经济增速加快，越要自觉推动转型发展天津港213．42万吨，技艺环比下降69．46万吨。随着南方降雨增多，年传水电发力增加，火电压力减轻，煤耗有所下降，煤价价格将继续承压。

国投京唐港存煤为64.6万吨，环比增加3.4万吨。曹妃甸港394．1万吨，环比增加15．1万吨。

据CCTD 中国煤炭市场网监测数据显示，截至4月27日，秦皇岛港存煤519万吨，环比增加7万吨随着南方降雨增多，水电发力增加，火电压力减轻，煤耗有所下降，煤价价格将继续承压。天津港213．42万吨，环比下降69．46万吨。据CCTD 中国煤炭市场网监测数据显示，截至4月27日，秦皇岛港存煤519万吨，环比增加7万吨。

国投京唐港存煤为64.6万吨，环比增加3.4万吨。曹妃甸港394．1万吨，环比增加15．1万吨预计耗煤量会有所减少，用户对北方港口煤炭继续保持刚性拉运，促使铁路和港口运输转淡，煤价继续下跌走势。据CCTD中国煤炭市场网监测数据显示，四月上中旬，沿海六大电厂平均日耗为63.9万吨，较3月份日耗煤数量减少1.5万吨。

这一举措，对煤价走势产生一定影响，价格相对低廉的长协煤兑现率有所提高，长协煤更受欢迎。月初，神华、中煤等主力煤企主动下调月度长协价格10元/吨，4月17日，神华再降5元/吨。

在市场煤价保持高位的情况下，下游用户重点采购价格相对低廉的大集团长协煤炭，对高价市场煤采购不太热衷。为期25天的大秦线集中修将对煤价形成一定支撑。

煤价小幅走跌，贸易商发煤价格出现倒挂，经营困难。进口煤，尤其澳大利亚煤炭具有性价比高的优势，沿海电厂在国内煤价格偏高的情况下，增加了进口煤的采购数量。截止4月23日，秦皇岛港发热量5500卡市场动力煤降至665元/吨，较月初下跌了20元/吨。4月份，以南方春汛和梅雨季节先后到来为标志，传统的用煤淡季来临，加之4月份的大秦线检修和电厂机组检修，促使沿海煤市出现供多需弱态势，长协煤和进口煤颇受青睐，市场煤受到冷落，预计北方港口煤炭4月份发运量环比将出现下降。煤价逐步小幅回调四月份，沿海煤炭市场转为平淡。大秦和朔黄线检修结束后，市场供给量的增加、进口煤的增多，以及部分电厂需求量的减少，发煤港口库存的缓慢回升，煤炭市场供给紧张的局面将有所缓解。

四月份，沿海部分火电厂负荷有所下降，接货愿意不强，市场观望气氛浓厚。随着煤矿产能陆续释放，供应缺口缩小，产地煤价上涨势头消退，呈现趋稳态势，煤炭市场供需关系不再紧张。

但四月底大秦线检修结束后，煤矿复产，铁路发力，运输畅通，进港煤炭资源增多，港口库存将有所回升，沿海煤炭市场供大于求压力加大。下游需求逐渐转淡，市场观望心态浓厚。

煤炭供应方面，随着煤炭供给持续回升，以及水电出力的恢复，电厂负荷下降。后续还将延续下跌走势五、六月份，随着南方雨水增多，水电恢复，火电压力减轻，沿海六大电厂日耗将出现下降。

上游供应缺口缩小上游煤炭供应方面，主产地三西地区煤矿复产节奏加快，尤其是内蒙、陕西大量中小煤矿复产，产量增加。因此，价格长期持续上涨或者维持高点运行缺乏持续支撑力。在二季度煤炭需求淡季到来之际，煤炭价格会回归到正常合理的水平。当前，我国煤炭供求基本面并未发生根本改变，国内煤炭供给整体充裕。

下游电厂采购消极四月初，国家有关部门印发《关于加快签订和严格履行煤炭中长期合同的通知》，要求加快煤炭中长期合同的签订，并严格履行，提高兑现率。随着取暖季节的结束和水电开始发力，电煤需求有所放缓，供应偏紧的状态有所缓解。

四月份电厂日耗不低，但拉运积极性不高，沿海煤炭运输市场不活跃，价格出现下行。此外，一季度，煤价上涨过快，市场煤价有些虚高

当日，阳煤化工集团董事长冯志武作为该集团的非煤企业代表参加路演，希望以化工产业规模山西最大、行业发展前景乐观等筹码，增加投资者的信心。李一飞向记者坦承，希望通过此次路演得到金融机构的资本支持，增进互信度，并不断扩大企业在投资者中的朋友圈。

根据官方最新消息，2017年该省将继续引导退出关闭18座煤矿，退出产能1740万吨，同时新增先进产能7000万吨。路演期间，煤企的主动出击得到来自全国各地金融机构的积极回应，多家金融机构表示将对阳煤集团债券发行持续关注。阳煤集团财务部副部长李一飞介绍，截至目前，该集团金融负债约1300亿元，长期借款和短期借款约各占一半，存量债券余额约500亿元，不存在违约风险，也不会有逾期和不良的记录。而且目前来看，煤价平稳回升，未来煤炭市场需求旺盛，这对于资本市场的进入都是利好消息。

在中国加快推进煤炭去产能、供给侧改革的背景下，煤炭企业的一举一动备受外界关注。上述去产能政策的强力推进，在高彦清看来，是在为煤企重新赢得资本市场信心，关掉一批效率不高、煤质不好、规模不大的煤矿，剩下的优质企业才能得到金融界的支持。

公开数据显示，2016年全年山西退出煤炭产能2325万吨，居全国第一位。继2016年山西煤企组团北上路演寻金后，阳煤集团再次开阔融资视野，希冀通过发行债券缓解资金饥渴。

当日，阳煤集团总会计师高彦清向与会者推荐了该集团已具备发行条件的99亿元债券和拟定发行的140亿元债券，并诚邀有意向的机构密切联系。针对路演现场金融投资机构普遍关注的企业信用问题，山西省政府金融工作办公室负责人介绍，官方已建立债券预警协调机制，并组建全国首家信用增进公司，确保国有煤企不发生债务违约。